详解YFI首份财报:还是机枪池最赚钱!

详解YFI首份财报:还是机枪池最赚钱!

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第三季度,Yearn.finance 净利润(net income)在 380 万美元左右,其中大部分收入来自于 yVault 产品(就是常说的机枪池)。

12 月 9 日晚间,Yearn.finance(YFI)及 Grin 开发者 Daniel Lehnberg 于 Github 发布了 Yearn.finance 第三季度的非正式财务报告(file:///Users/azuma/Downloads/2020Q3-yearn-quarterly-report.pdf),这也是社区内首次出现关于 YFI 的季度性财务报告。

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随着 Yearn.finance 接连合并 Hegic、Pickle、Cream、Powerpool、Cover Protocol、Akropolis、Sushiswap 等多个项目,该项目以及其创始人 Andre Cronje(AC) 已然成为了 DeFi 领域最新的风向标。然而,关于 Yearn.finance 项目本身收益到底如何,许多人可能并不了解,今天,Lehnberg 的报告将为我们揭开 YFI 的神秘面纱。

以下为报告细节,由 Odaily星球日报编译。

首先需要申明的是,本报告由社区开发者自行完成,Yearn.finance 官方及 Lehnberg 本人均已强调,本报告没有经过第三方专业会计师事务所的全面审计,内容仅供参考,并不构成理财或投资建议。

第一部分:资产损益状况

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第三季度(实际未满三个月,时间截至 10 月 20 日),Yearn.finance 净利润(net income)在 380 万美元左右,其中大部分收入来自于 yVault 产品(就是常说的机枪池)。净利润中,分配给治理质押者们(Governance Stakers)的资金约为 246.7 万美元。

  • 超过 95% 的总收入(total revenue)来自 yVault 产品,这也是整个 Yearn.finance 生态系统的核心组件。

  • 其他杂项收入(other miscellaneous revenue)来自 BAL(约 21 万美元)和 UNI(6.9 万美元)的空投,本部分收入按照收到代币当日的公允市场价值(FMV)计算。

  • 收入成本(cost of revenue)包括用于部署合约以及调用 yVaults 函数的 gas 成本。与 10 月相比,由于智能合约部署数量以及以太坊区块链的 gas 成本更高,8 月、9 月的收入成本也相应更高,这也与 DeFi 的热度周期大致吻合。

  • 大部分的运营费用(operating expenses)由人事薪资(administrative salaries)和安全费用(security,比如合约审计费用)组成,分别占 56% 和 27%。

  • 在经营部分 yVaults 产品(如 yYFI、yWETH)时,Yearn.finance 偶尔也会收到一些其他资产(YFI、WETH),这些资产会以收到代币当日的公允市场价值作为收入入账,在月底时,这些资产会依照新的价格调整为相应的公允市场价值,因此与这些资产有关的未实现收益或损失(unrealized gains or losses)也会被记录在损益表上。

第二部分:yVault收入细节

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yVault 中大约 68% 的收入来自于 yUSD vault 资金池,这也是该项目总收入的主要来源。 

  • 8 月 20 日 – 9 月 20 日,yVault 的整体收入明显更高,这也是 DeFi 农耕最疯狂的时期。到了 10 月 20 日,随着炒作的消退,yVault 的收入也出现了大幅下降。

  • yWETH vault 资金池数据于 9 月 20 日正式引入,并在该月产生了可观的收入。为了降低存款用户的风险,该资金池很快就被冻结。新版本的 yWETH vault 将会在未来的 2.0 版本中部署。

  • 几个使用 Curve.fi 的 yVault 资金池(crvRENWSBTC、bCRV、3Crv)也贡献了可观的收入。

  • yVault 的大部分收入来自于存款用户的提款费用,然而,yVault 将在即将到来的 2.0 版本更新收费结构。Odaily 星球日报此前也曾报道,社区治理提案 YIP-51 已通过,v2 版本的yVault 将取消 yVault 提款费,并将费用结构调整为 2% 的管理费和 20% 的利润绩效费。

第三部分:运营费用细节

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超过 80% 的运营开支用在了开发和维护 Yearn.finance 协议所需的安全工作及人事薪资上。 

  • Mixbytes 负责对 yInsure 和 yVault 的策略进行智能合约审计。

  • 为准备 yVault v2.0 版本的推出以及提供其他一些计划中的产品,预计未来还会有一些额外的审计费用。

  • 截至 10 月 20 日,项目支付了多笔 Bug 奖金,其中大部分给了 Samczsun(5.8 万美元)。

  • 截至 10 月 20 日,项目管理团队扩大,其中 Artem 在 10 月 20 日时薪资已增长至 1.45 万美元。

  • 9 月 20 日之后,Kirby 和 Gismar 已停止接受薪资补偿金。

  • 人事薪资以 yUSD 支付,在表格最右侧已被换算成 USD。 

第四部分:Grants(拨款)细节

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Grants 一般都会在某个月内直接拨给各类贡献者,流程很少跨月。

  • 各类贡献者一次性获得 Grants,以帮助 Yearn.finance 进行品牌推广、设计、UI/UX 优化及社区拓展。

  • Grants 需要管理团队的成员提名,通过多签批准才可方法。Grants 的效果会逐月评估,且会奖励贡献者的工作。

  • 大多数 Grants 都会用在设计及社区拓展费用上,这与 Yearn.finance 在 Discord、Telegram、Reddit 等社交媒体平台上的推广活动有关。

第五部分:资产负债状况

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截至 10 月 20 日,Yearn.finance 总价值约 581 万美元的可流通资产(marketable assets,从上表中可以看到是 ETH、YFI、UNI),没有负债(liabilities)。

  • 前文也提到了,项目持有的这些 YFI 和 ETH 来自于对应的 yVault 资金池收入,这些资产会在月底根据当时的价格调整为公允市场价值。

  • 项目持有的 UNI 系由一位捐助者捐赠,以支付运营费用,因此这些 UNI 不会分发给 YFI 质押参与者。

  • 由于人事薪资及 Grants 都是按月支付的,所以 Yearn.finance 没有应计负债或应付账款。

第六部分:数据来源

再次强调,Yearn.finance 官方及 Lehnberg 本人均已声明,本报告没有经过第三方专业会计师事务所的全面审计,内容仅供参考,并不构成理财或投资建议。

Lehnberg 在报告最后指出,收入数据系由 Yearn.finance 控制的几个地址之间的代币转移状况中获取。具体地址如下:

  • 财政金库(Treasury vault):0x93a62da5a14c80f265dabc077fcee437b1a0efde

  • 多签(Multi-sig):0xfeb4acf3df3cdea7399794d0869ef76a6efaff52

  • 治理质押(Governance staking):0xba37b002abafdd8e89a1995da52740bbc013d992

费用数据来源于 yChad 的审计报告。这些报告可在 Yearn.finance 的 GitHub(https://github.com/iearn-finance/ychad-audit/tree/master/reports/financial)上下载,每月都会更新一次。

来源:Odaily(ID:o-daily)

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